9月28日（土）21時51分配信 サーチナ

　科研製薬 <4521> の株価は調整のほぼ最終局面だろう。指標面に割高感はなく、きっかけ次第で出直り展開が期待される。

　医薬品、医療機器、農業薬品などを展開する医薬品メーカーである。医薬品は生化学工業 <4548> からの仕入品である関節機能改善剤「アルツ」を主力として、術後癒着防止吸収性バリア「セプラフィルム」、経皮吸収型鎮痛消炎貼布剤「アドフィード」、慢性動脈閉塞症治療剤「プロサイリン」、高脂血症治療剤「リピディル」などを展開し、ジェネリック医薬品も拡大している。

　開発中の医薬品には、爪真菌症を適応症とするKP－103（外用剤）（海外はバリアント社が申請中）、腰部脊柱管狭窄症を適応症とするTRK－100STP（東レ <3402> と共同開発）、腱・靱帯付着部症を適応症とするSI－657（生化学工業と共同開発、アルツの効能追加）などがある。

　今期（14年3月期）連結業績見通しは売上高が前期比3．6％増の902億円、営業利益が同2．7％増の150億円、経常利益が同2．5％増の146億円、純利益が同3．4％増の93億円としている。研究開発費の増加で利益の伸びは小幅だが、主力の「アルツ」や「セプラフィルム」が伸張し、ジェネリック医薬品や農業薬品の好調も寄与する。通期見通しに対する第1四半期（4月～6月）の進捗率は売上高が23．6％、営業利益が23．2％、経常利益が23．7％、純利益が23．7％である。概ね順調な水準だろう。

　なお5月13日発表の自己株式取得（取得株式総数の上限120万株、取得価額総額の上限23億円、取得期間13年5月14日～12月27日）については、9月3日時点の累計で取得株式総数が120万株、取得価額総額18億5885万4000円となり終了した。

　株価の動きを見ると徐々に上値を切り下げる展開だが、足元は概ね1500円近辺で推移し、6月の安値圏1400円近辺まで下押す動きは見られない。調整のほぼ最終局面だろう。9月26日は前日比14円（安だったが、9月中間配当24円の権利落ち分を考慮すれば、実質的に堅調な動きだった。

　9月26日の終値1486円を指標面で見ると、今期予想連結PER（会社予想の連結EPS108円66銭で算出）は13～14倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間48円で算出）は3．2％近辺、実績PBR（前期実績の連結BPS771円10銭で算出）は1．9倍近辺である。週足チャートで見ると52週移動平均線近辺で下げ渋る動きであり、サポートラインを確認した形だろう。きっかけ次第で出直り展開が期待される。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Media－IR）